FX 스왑 및 통화 스왑 기반 스왑의 기본 메커니즘.
(BIS 분기 별 리뷰, 2008 년 3 월의 73-86 페이지에서 발췌)
외환 스왑 계약은 한 당사자가 두 번째 당사자로부터 하나의 통화를 차용하고 동시에 다른 사람에게 돈을 빌려주는 계약입니다. 각 당사자는 거래 상대방에 대한 상환 의무를 담보로 사용하며 상환 금액은 계약 시작 시점의 환율로 고정됩니다. 따라서 외환 스왑은 FX 위험이없는 담보 대출 / 차입으로 간주 될 수 있습니다. 아래 차트는 유로 / 달러 스왑과 관련된 펀드 흐름을 예로 보여줍니다. 계약의 시작에서, A는로부터 X / S USD를 차용하고 X EUR to, B를 빌려주고, 여기서 S는 FX 현물 환율입니다. 계약이 만료되면 A는 X / F USD를 B로 반환하고 B는 X EUR을 A로 반환합니다. 여기서 F는 시작 시점의 FX 선물환 율입니다.
FX 스왑은 금융 기관과 고객, 즉 포지션을 헤지하기를 원하는 기관 투자자뿐만 아니라 수출업자와 수입업자 등 외화를 조달하기 위해 사용되었습니다. 그들은 또한 투기 거래를 위해 자주 사용되며, 일반적으로 두 개의 상쇄 직책을 다른 원래 만기와 결합합니다. 외환 스왑은 1 년보다 짧은 기간에 가장 유동적이지만, 최근 만기가 긴 거래가 증가하고 있습니다. 회전율의 최근 발전과 FX 스왑 및 교차 스왑 스왑의 포괄적 인 데이터는 BIS (2007)를 참조하십시오.
교차 통화 기준 스왑 계약은 한 당사자가 다른 당사자로부터 하나의 통화를 차용하고 동시에 현행 현물 환율로 그 당사자에게 두 번째 통화의 동일한 가치를 제공하는 계약입니다. 기초 스왑에 참여한 당사자는 금융 기관이되는 경향이 있으며, 자체적으로 또는 비금융 회사의 대리인으로 행동합니다. 아래 차트는 유로 / 미국 달러 스왑에 관련된 자금 흐름을 보여줍니다. A 계약 기간 중 A는 3 억 달러의 Libor + α를 받고, 3 개월마다 B는 3 개월마다 Libor에게 지불하고, 3 개월마다 B를 지불합니다. 여기서 α 계약 개시 시점에 거래 상대방이 합의한 기본 스왑의 가격입니다. 계약이 만료되면 A는 X / S USD를 B로 반환하고 B는 X EUR을 A로 반환합니다. 여기서 S는 계약 시작과 동일한 FX 지점입니다. 외화 차이 스왑의 구조는 외환 스왑과 다르지만 계약 기간 중 변동 금리 교환을 제외하고는 기본적으로 후자와 동일한 경제적 목적을 제공합니다.
외화 직접 투자에 종사하는 다국적 기업을 포함하여 금융 기관과 고객 모두 외환 투자를 지원하기 위해 교차 통화 스왑이 도입되었습니다. 그들은 또한 외화로 표시된 채권 발행자에 의한 채무 통화 변환 도구로도 사용되었습니다. 자금 조달을 목적으로하는 거래의 테너를 반영하면서, 대부분의 교차 통화 스왑은 일반적으로 만기가 1 년에서 30 년 사이 인 장기적인 것입니다.
외환 스왑이란 무엇입니까?
외환 스왑이란 무엇입니까에 대해 물어 많은 FX가 무엇입니까? 이 기사에서는 그것에 대해 자세히 설명합니다. 따라서 다음 절을 올바르게 읽으십시오.
외환 스왑 정의 :
그것은 동일한 가격으로 나중에 다른 사람과 구매 또는 판매하는 행위입니다. 그들은 파생 상품 창출과 외환 부채에 대한 날짜 변경을 목적으로 은행 및 금융 시설에 중요합니다. 경우에는 주로 계정 목적으로 사용됩니다. 투기업자는 고객의 잔액을 원화로 전환하고 나중에 재 변환 할 수 있습니다.
분류 :
신용 디폴트 스왑.
이 유형의 외환 스왑은 주로 거래자에게 적용됩니다. 이는 주로 채권 채무 불이행에 대한 보험 보호의 역할을합니다.
예 - 10 년의 긴 채권을 구입하여 $ 1,000 상당의이자와 $ 50 인 5 %의이자를 구입했습니다. A는 회사가 채무 불이행을하여 B로 통화 파생 상품을 얻게 될까봐 걱정합니다. A - (계약 구매자) 계약에 따라 B (계약자 판매자) 연간 금액 인 $ 15를 지불합니다.
B는 회사를 신뢰하고 위험을 감수하는 데 동의합니다. 따라서 연간 15 달러에 대해 B는이자 지급과 함께 1,000 달러를 제안 할 것입니다.
아마 회사가 A가 예측 한대로 채무 불이행을하지 않으면 B는 A에 적용되는 지불금없이 매년 15 달러를받는 혜택을 얻습니다.
이러한 종류의 외환 스왑에서, 캐리 비용은 현물 환율에서 추가하거나 현물 환율에서 차감하여 핍으로 변경됩니다. 이 계산은 현장에서 출발 날짜까지의 일수와 함께 쌍을위한 주요 은행 예금 이자율과 함께 이루어집니다.
간단히 말해서 캐리는 높은 이자율의 통화를 구매하고 높은 등급의 포워드를 팔아 치는 사람들에게 유익한 사람들에게는 비영리적인 것으로 나타납니다.
forex에있는 교환의 또 다른 종류는 현금 유출입이 교환 될 때 외국 통화로 표시 될 것이다.
forex에서 스왑은 어떻게 작동합니까?
첫 번째 단계에서 특정 금액은 일정 비율 및 초기 날짜로 다른 통화와 비교하여 구매 또는 판매됩니다. 이 날짜는 "가까운 날짜"라고도합니다. 이 첫 번째 가치 날짜는 초기 거래일의 친족 옆에옵니다.
다음 구간은 일정량의 다른 통화와 먼 날짜로 언급 된 두 번째 가치 일자로 동시에 판매 또는 구매되는 비슷한 수량을 포함합니다.
첫 번째 다리가 현물 시장의 위험을 열었 기 때문에 두 번째 다리가 즉시 닫히고 이로 인해 보통 현물 가격이 거의 또는 거의 노출되지 않습니다.
최종 단어 :
외환 스왑, 금융 기관 및 미래의 불확실성을 피함으로써 금리 상승 및 수익률 상승에 도움이되는 것과 같은 범위까지 모든 위험에 관계없이. 이 부분의 모든 것이 여기에 있습니다. 이는 당신에게 번영하는 외환 거래의 생계를 기원합니다.
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이 세그먼트의 주요 목적은 FX 및 다양한 거래 플랫폼에서 제공되는 외환 스왑 계정을 설명하는 것입니다. 이것은 가장 간과 한 것 중 하나입니다.
2016 년 12 월 7 일 10:42:56 PM.
다른 사람을 구매하고있는 동안 통화 판매에 관심있는 모든 상인은 외환 거래를 시도 할 수 있습니다. 이 새로운 통화 구매는 다른 가치 날짜와 함께 제공됩니다.
통화를 판매하는 데 관심이있는 모든 상인은 다른 것을 구입할 수 있습니다.
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스왑은 어떻게 계산됩니까?
Forex 시장에서는 고객이 자정에 포지션을 전환 한 롤오버 (스왑) 비용이 부과됩니다. 스왑 금액은 통화 쌍의 기본 통화와 보조 통화의 은행 요율 차이에 따라 다릅니다. 스왑은 양수 또는 음수 값을 가질 수 있습니다.
RoboForex 스왑 비율은 유동성 공급 업체의 스왑 속도에 따라 설정됩니다. 각 거래 수단에 대한 현재의 스왑 율은 & quot; 계약 사양 & quot; 섹션을 참조하십시오.
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통화 스왑 기본 사항.
통화 스왑은 은행, 다국적 기업 및 기관 투자자가 활용하는 필수 금융 수단입니다. 이러한 유형의 스왑은 이자율 스왑 및 주식 스왑과 유사한 방식으로 기능하지만 통화 스왑을 고유하고 따라서 약간 더 복잡하게 만드는 몇 가지 주요 기본 특성이 있습니다. (이 파생 상품이 어떻게 작동하는지, 그리고 회사에서 어떻게 이익을 얻을 수 있는지 알아보십시오. 스왑 소개를 확인하십시오.)
통화 스왑은 희망 통화에 대한 노출을 얻기 위해 명목상 원금을 서로 교환하는 두 당사자를 포함합니다. 최초의 명목 교환 후 정기적 인 현금 흐름이 적절한 통화로 교환됩니다.
통화 스왑의 기능을 완전히 설명하기 위해 잠시 후 보자.
통화 스왑의 목적.
미국의 다국적 기업 (A 사)은 브라질에 사업을 확대하고자 할 수 있습니다. 동시에 브라질 회사 (B 사)는 미국 시장 진출을 모색 중입니다. A 사가 일반적으로 직면하게 될 재정적 문제는 브라질 은행이 국제 기업에 대출을 제공하지 않으려는 데있다. 따라서 브라질에서 대출을 받으려면 A 사가 10 %의 높은 이자율을 적용받을 수 있습니다. 마찬가지로 회사 B는 미국 시장에서 유리한 이자율로 대출을받을 수 없습니다. 브라질 회사는 9 %의 크레딧을 얻을 수 있습니다.
국제 시장에서의 차입 비용은 부당하게 높지만 이들 두 회사는 국내 은행으로부터 대출을받는 데 경쟁 우위를 가지고 있습니다. A 회사는 미국 은행으로부터 4 %의 대출을 대출받을 수 있고 B 사는 5 %의 대출 기관으로부터 대출을받을 수 있습니다. 이와 같은 대출 금리 차이의 원인은 국내 기업이 현지 대출 기관과 일반적으로 맺고있는 관계 및 지속적인 관계 때문입니다. (이머징 마켓은 규제와 공개에서 진보하고 있습니다. In China In Investing.)
통화 스왑 설정.
국내 시장에서 회사가 경쟁 우위에 있음에 따라 회사 A는 미국 은행에서 필요로하는 자금을 B 회사가 필요로하고 B 회사는 브라질 은행을 통해 필요한 자금을 차용합니다. 두 회사는 다른 회사에 대한 대출을 효과적으로 취했습니다. 대부는 그 때 교환된다. 브라질 (BRL)과 미국 (USD) 간의 환율이 1.60BRL / 1.00 USD이고 Companys가 동일한 금액의 자금을 필요로한다고 가정하면 브라질 회사는 실질적인 1 억 6 천만 달러의 대가로 미국의 상대국으로부터 1 억 달러를받습니다. ; 이러한 명목 금액은 서로 바뀝니다.
회사 A는 현재 B 회사가 USD를 소유하고있는 동안 실제 자금으로 보유하고 있습니다. 그러나 두 회사는 원래의 차용 된 통화로 각 국내 은행에 대한 대출에이자를 지불해야합니다. 기본적으로 B 사가 BRL을 USD로 바꿨지 만 여전히 브라질 은행에 대한 채무를 실질적으로 충족시켜야합니다. A 사도 국내 은행과 비슷한 상황에 처해있다. 결과적으로 두 회사 모두 상대방의 차입 비용과 동일한이자 지급을 받게됩니다. 이 마지막 지점은 통화 스왑이 제공하는 이점의 기초를 형성합니다. (환율 변경과 관련된 위험을 관리하는 데 필요한 도구를 배우려면 금리 위험 관리를 참조하십시오.)
통화 스왑의 장점.
실제로 10 %를 빌려주는 대신 A 사는 브라질 은행과의 계약에 따라 B 사가 5 %의 이자율을 지불해야합니다. A 회사는 10 % 대부와 5 % 대부를 효과적으로 대체했습니다. 마찬가지로 회사 B는 더 이상 미국 기관으로부터 9 %의 자금을 차입 할 필요가 없지만 스왑 거래 상대방이 4 %의 차입 원가를 실현합니다. 이 시나리오에서 회사 B는 실제로 부채 비용을 절반 이상 줄였습니다. 국제 은행에서 차입하는 대신, 두 회사는 국내에서 빌려오고, 더 낮은 이자율로 서로에게 빌려주고 있습니다. 아래 다이어그램은 통화 스왑의 일반적인 특징을 보여줍니다.
위의 예에서는 간략하게하기 위해 통화 스왑 트랜잭션의 중개자 역할을하는 스왑 딜러의 역할을 배제합니다. 딜러의 존재와 함께 실현 된 이자율은 중개자에게 커미션의 형태로 약간 증가 할 수 있습니다. 일반적으로 통화 스왑의 스프레드는 상당히 낮으며 고객의 명목 원칙 및 유형에 따라 10 베이시스 포인트에 근접 할 수 있습니다. 따라서 A 사와 B 사의 실제 차입 율은 5.1 %와 4.1 %이며 이는 여전히 제안 된 국제 금리보다 월등합니다.
일반 바닐라 통화 스왑을 다른 스왑 유형과 차별화하는 몇 가지 기본적인 고려 사항이 있습니다. 일반 바닐라 이자율 스왑 및 수익 기반 스왑과 달리 통화 기반 상품에는 명목 원금의 즉각적이고 최종적인 교환이 포함됩니다. 위의 예에서 계약 개시시 1 억 달러와 1 억 6 천만 개의 실제가 교환됩니다. 해지시, 명목 원칙은 해당 당사자에게 반환됩니다. 회사 A는 실제의 원금을 회사 B에게 반환해야하며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 그러나 터미널 환율은 환율이 원래 1.60BRL / 1.00USD 수준으로 안정되지 않을 가능성이 있으므로 양사를 외환 위험에 노출시킵니다. 통화 움직임은 예측할 수 없으며 포트폴리오 수익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 자신을 보호하는 방법을 알아보십시오. 통화 ETF로 환율 위험에 대한 헤지 펀드를 참조하십시오.
또한 대부분의 스왑에는 순 결제가 포함됩니다. 예를 들어, 전체 수익 스왑에서 인덱스에 대한 수익은 특정 주식에 대한 수익을 위해 교환 될 수 있습니다. 결산일마다 한 당사자의 수익은 다른 당사자의 수익에 반기 며 하나만 지불됩니다. 반대로 통화 스왑과 관련된 정기적 인 지급은 동일한 통화로 이루어지기 때문에 지급액은 그물로 지불하지 않습니다. 결제 기간마다 양 당사자는 거래 상대방에게 지불해야합니다.
통화 스왑은 두 가지 주요 목적을 수행하는 장외 파생 상품입니다. 첫째, 이 기사에서 논의 된 바와 같이, 그들은 외국 차용 비용을 최소화하는 데 사용될 수 있습니다. 둘째, 환율 위험에 대한 위험 회피 수단으로 사용될 수있다. 일반적으로 기관 투자자는 포괄적 인 헤지 전략의 일환으로 통화 스왑을 시행하는 반면, 국제 익스포저를하는 기업은 이전의 목적을 위해 이러한 수단을 활용합니다.
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